【原料新聞】
“煤超瘋”逆勢(shì)上行 神華兗州笑開(kāi)顏
煤價(jià)漲勢(shì)可期，最高興的當(dāng)然是港股市場(chǎng)上的“煤老板”們，而在港上市的煤炭概念股中，最為人熟知的當(dāng)然是有“混改”光環(huán)加持的中國(guó)神華。作為中國(guó)最大煤炭企業(yè)及全球第一大煤炭上市公司，中國(guó)神華在煤炭全產(chǎn)業(yè)鏈皆為龍頭，煤炭產(chǎn)銷量及盈利均位居全國(guó)煤企首位，具有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而煤炭全產(chǎn)業(yè)鏈的一體化運(yùn)營(yíng)有助獲取產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤(rùn)，也可以很好地抵御單一環(huán)節(jié)行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
中煤協(xié)會(huì)：推進(jìn)煤炭?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放 穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格
加強(qiáng)煤炭生產(chǎn)運(yùn)輸組織協(xié)調(diào)。煤炭企業(yè)要著重加強(qiáng)對(duì)煤礦生產(chǎn)、銷售、庫(kù)存等情況的跟蹤監(jiān)測(cè)，努力保持煤礦合理庫(kù)存水平，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決煤炭生產(chǎn)供應(yīng)中出現(xiàn)的各種問(wèn)題。特別是供應(yīng)京津冀、東北等重點(diǎn)地區(qū)發(fā)電、供暖用煤的煤炭生產(chǎn)企業(yè)要主動(dòng)與運(yùn)輸企業(yè)和用戶銜接，確保穩(wěn)定供應(yīng)。
15家煤企三季度業(yè)績(jī)亮眼 再創(chuàng)近五年最高盈利水平
受煤炭銷售價(jià)格同比上漲、銷售量增加等因素影響，中國(guó)神華2017年上半年歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)147.4%。而由于2017年上半年完成利潤(rùn)情況較好，目前煤炭市場(chǎng)價(jià)格處于相對(duì)高位波動(dòng)，預(yù)計(jì)2017年前三季度歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)同比增幅將超過(guò)100%。
煤炭產(chǎn)能短期恐難釋放 煤價(jià)或維持高位至年底
，從9月底到10月初來(lái)看，煤炭供應(yīng)依舊緊張，需求的力度依舊火爆，煤價(jià)居高不下也多受供需影響。其中主產(chǎn)地山西、陜西、內(nèi)蒙等主要產(chǎn)地受到安檢、環(huán)保等各種因素影響，停產(chǎn)的煤礦越來(lái)越多，坑口車排隊(duì)等煤的現(xiàn)象十分嚴(yán)重。與此同時(shí)，六大電廠的耗煤量也在增多，庫(kù)存從本周開(kāi)始下滑，補(bǔ)貨積極性仍存，10月份預(yù)計(jì)對(duì)現(xiàn)貨煤價(jià)從心理上有較強(qiáng)刺激。
大秦檢修或推遲 10月份煤價(jià)運(yùn)價(jià)將續(xù)漲
隨著9月底前所有汽運(yùn)集港煤炭陸續(xù)退出環(huán)渤海港口，鐵路運(yùn)輸成為煤炭輸港的主力，而大秦線這一重要“北煤南運(yùn)”大通道的檢修勢(shì)必對(duì)港口煤炭市場(chǎng)的走勢(shì)產(chǎn)生一定影響。如果暫且認(rèn)定大秦線秋季檢修的時(shí)間推遲至10月25日到11月18日，共25天。那么，根據(jù)前期筆者的分析，今年大秦線秋季檢修期內(nèi)，按照當(dāng)前125萬(wàn)噸左右的日均發(fā)運(yùn)量來(lái)測(cè)算，今年秋季檢修期間的日均運(yùn)量將較去年秋季檢修期日均運(yùn)量下降20萬(wàn)噸左右，累積減少運(yùn)量約500萬(wàn)噸。截至目前，大秦線合計(jì)發(fā)運(yùn)煤炭31725.62萬(wàn)噸，同比增加8097.22萬(wàn)噸，漲幅達(dá)34%。
“大氣十條”任務(wù)收官剩仨月 山東劍指散煤治理
今年是落實(shí)國(guó)家“大氣十條”的收官之年。根據(jù)《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，到2017年山東省煤炭消費(fèi)總量要比2012年凈削減2000萬(wàn)噸。要完成這一目標(biāo)任務(wù)，按照已經(jīng)出臺(tái)的《山東省2017年煤炭消費(fèi)減量替代工作行動(dòng)方案》要求，年內(nèi)山東需要實(shí)現(xiàn)煤炭消費(fèi)量?jī)魷p壓2706萬(wàn)噸，全省2017年煤炭消費(fèi)總量控制在38233萬(wàn)噸以內(nèi)?！爸袊?guó)煤控項(xiàng)目是2014年底開(kāi)始啟動(dòng)的，因?yàn)槭侵菐?kù)研究，我們提出來(lái)的這個(gè)目標(biāo)都會(huì)比政府的規(guī)劃相應(yīng)地更嚴(yán)格一些?！痹谌涨罢匍_(kāi)的2017年第二期山東科技智庫(kù)論壇上，中國(guó)煤控課題組核心組成員陳炯表示，收官之年，各地的煤控任務(wù)艱巨，山東也不例外。多位專家為山東煤控支招，加大散煤治理的力度，推進(jìn)清潔取暖成為共識(shí)。
【鋼價(jià)走勢(shì)】
鋼價(jià)短期內(nèi)有壓力
由于前期鋼產(chǎn)量過(guò)大，且鋼價(jià)漲幅較高，建材庫(kù)存從七八月份開(kāi)始也逐漸增長(zhǎng)，需要一段時(shí)間去消化這些庫(kù)存，因此對(duì)四季度的行情來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)存在較大壓力，“金九銀十”或許并不可期，價(jià)格調(diào)整200-300元(噸價(jià)，下同)，甚至更多都是正常的。不過(guò)分析師也強(qiáng)調(diào)，雖然鋼價(jià)有回調(diào)壓力，但總體上不會(huì)出現(xiàn)太大的回落，建材價(jià)格回落至3500-3600元很正常，但不太可能回落至4月份的3000元左右，10月下旬以后，價(jià)格依然有反彈的希望。
熱軋板卷金九已失約 銀十會(huì)不會(huì)來(lái)呢
環(huán)保是把雙刃劍，環(huán)保的最終目的是減排，就當(dāng)前鋼廠的技術(shù)水平而言，限產(chǎn)也是不得已而為之的手段。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)為了降低減產(chǎn)損失，會(huì)將高爐檢修期盡量安排在采暖季，而在非采暖季開(kāi)足馬力生產(chǎn)。正常情況下，企業(yè)將冶煉強(qiáng)度提高，產(chǎn)能充分發(fā)揮，全年產(chǎn)量增長(zhǎng)10%是可能的。如果出現(xiàn)這種情況，采暖季節(jié)產(chǎn)量減了，但全年產(chǎn)量沒(méi)有減，供應(yīng)偏緊局面或許不會(huì)如期出現(xiàn)。而近日，《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)文稱環(huán)保督查不僅是生態(tài)環(huán)境的保衛(wèi)戰(zhàn)，也是一場(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)的持久戰(zhàn)。從這里我們不難看出，環(huán)保檢查的力度會(huì)一如既往地執(zhí)行下去，在下游企業(yè)未完全達(dá)到環(huán)保指標(biāo)，其他促進(jìn)需求放量的利好消息未出爐的情況下，10月份產(chǎn)品需求量或許仍舊處于弱勢(shì)。
中鋼協(xié)：8月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格繼續(xù)上升 后期將呈小幅回落走勢(shì)
8月份，受供暖季限產(chǎn)、環(huán)保督查等政策措施持續(xù)發(fā)酵影響，市場(chǎng)預(yù)期持續(xù)升高，鋼鐵生產(chǎn)保持高水平，鋼材價(jià)格繼續(xù)上升。后期隨著市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)回落，鋼價(jià)將呈小幅回落走勢(shì)。
中鋼協(xié)：8月末監(jiān)測(cè)的八大鋼材品種價(jià)格升幅環(huán)比有所加大
8月末，監(jiān)測(cè)的八大鋼材品種價(jià)格均繼續(xù)上升，且升幅均較上月有所加大。從鋼鐵協(xié)會(huì)會(huì)員企業(yè)庫(kù)存情況看，9月上旬末庫(kù)存量為1236萬(wàn)噸，比8月下旬末上升1.06%。鋼材庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升，后期市場(chǎng)壓力有所增加。后期鋼鐵產(chǎn)品供需形勢(shì)有所緩解，但結(jié)構(gòu)性過(guò)剩矛盾并沒(méi)有得到根本解決;國(guó)家采取有力措施解決環(huán)保問(wèn)題，后期環(huán)保壓力上升;煤炭、焦炭?jī)r(jià)格仍處于高位，對(duì)鋼企后期盈利會(huì)產(chǎn)生影響。
【鋼廠新聞】
為減少秋冬污染 中國(guó)鋼廠陸續(xù)停產(chǎn)限產(chǎn)
據(jù)悉，建龍集團(tuán)已與阿鋼達(dá)成合作意向，以租賃的方式啟動(dòng)生產(chǎn)，阿鋼當(dāng)前擁有1260m3一座，該高爐于2013年投產(chǎn)，產(chǎn)能120萬(wàn)噸/年，型材軋機(jī)一條，軋材能力100萬(wàn)噸/年。從建龍方面得知，復(fù)產(chǎn)時(shí)間初步定在11月上旬，高爐復(fù)產(chǎn)后，第一步會(huì)以銷售鋼坯為主，后面再根據(jù)市場(chǎng)情況恢復(fù)型材的生產(chǎn)。我們會(huì)持續(xù)關(guān)注。
8月鋼鐵化工行業(yè)強(qiáng)力吸金，下游行業(yè)成本壓力加大
從公布的8月數(shù)據(jù)來(lái)看，營(yíng)收和利潤(rùn)依然保持著高速增長(zhǎng)，不過(guò)上下游之間的分化更加明顯，上游漲價(jià)對(duì)下游產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了壓力。這在某種程度上也說(shuō)明，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)高速增長(zhǎng)并非是需求端的全面復(fù)蘇，而是部分行業(yè)供給側(cè)改革后供給收縮導(dǎo)致的。不過(guò)，9月以來(lái)黑色系期貨價(jià)格已經(jīng)回落，未來(lái)相關(guān)行業(yè)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速仍值得關(guān)注。
3年-5年內(nèi)鋼鐵業(yè)去杠桿首攻債轉(zhuǎn)股“落地難”
當(dāng)前，鋼鐵行業(yè)負(fù)債率明顯高于工業(yè)整體水平，鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重,部分企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，去杠桿勢(shì)在必行。目前，大部分債轉(zhuǎn)股協(xié)議都是“明股實(shí)債”形式，往往表面上降低了企業(yè)的負(fù)債率，實(shí)際上卻增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。下一步，應(yīng)通過(guò)增股還債和增股投資模式，真正解決債轉(zhuǎn)股“落地難”問(wèn)題。繼大力去產(chǎn)能之后，去杠桿成為鋼鐵業(yè)攻堅(jiān)重點(diǎn)。
傳言獲“并購(gòu)大王”北京建龍入主 阿城鋼鐵否認(rèn)
西林鋼鐵集團(tuán)阿城鋼鐵有限公司(簡(jiǎn)稱阿城鋼鐵)向員工近日發(fā)布通知稱，建龍集團(tuán)啟動(dòng)生產(chǎn)在即，優(yōu)先受理阿鋼員工報(bào)名面試工作定于本月30日截止。自2017年10月5日后開(kāi)始面向社會(huì)招聘，屆時(shí)不再優(yōu)先錄用阿鋼員工。在此之際，有業(yè)內(nèi)傳言稱，建龍集團(tuán)已經(jīng)接手原阿城鋼鐵，即將在原來(lái)阿鋼的基礎(chǔ)上啟動(dòng)生產(chǎn)。對(duì)此，新京報(bào)記者昨日致電阿城鋼鐵相關(guān)人士，對(duì)方否認(rèn)了被建龍收購(gòu)的消息。對(duì)于網(wǎng)傳通知上所謂的啟動(dòng)生產(chǎn)，他表示，“這是租賃合作，廠房設(shè)備給他?！?/p>
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