億萬富翁AndrewForrest在未來12個月面臨著最艱難的考驗之一，他的澳大利亞鐵礦石生產企業(yè)福斯科金屬集團(FortescueMetalsGroup)是澳大利亞藍籌資源指數中唯一一只在2017年給投資者帶來虧損的股票，而在去年，這只股票表現最好。

究其原因，是中國的鋼鐵企業(yè)傾向于使用競爭對手生產的高品質礦石，并且競爭對手堅持認為這種轉變將是永久性的。

Forrest在上個月表示，接任該公司首席財務官的ElizabethGaines將于明年2月份進入公司。Gaines和一批新高管面臨的主要問題如下：

行業(yè)轉型

中國鋼廠正在使用質量更好的原材料來生產鋼材，以符合國家的污染治理政策，并在創(chuàng)紀錄的利潤率下提高產量。根據瑞士聯(lián)合銀行集團的數據，這是一個巨大變化，一些礦石價格迅速下跌，Fortescue為其低質量產品在今年的最后三個月的折扣打到31%。

曾認為中國的變化將是短期的Fortescue上個月表示，現在的目標是提高鐵含量超過60%的產品產能。目前供應商生產的鐵礦石平均含量為58%，而行業(yè)基準為62%。

總部位于墨爾本的加拿大皇家銀行資本市場(RBCCapitalMarkets)分析師PaulHissey表示：“這是一個承認，他們迄今為止所追求的戰(zhàn)略可能是不可持續(xù)的。提高質量可能意味著更高的采礦成本，而Fortescue可能需要兩年的時間才能利用新礦的更好的等級材料。

即將離任的首席執(zhí)行官NevPower在一份聲明中說，“生產商在加工和混配方面的投資對于長期的可持續(xù)性和作為原材料供應商的競爭力至關重要。Fortescue將繼續(xù)完善策略，盡可能擴大現金利潤，而不受市場波動的影響。”

中國需求增速放緩

位于珀斯的Fortescue于2016年市值飆升超過200%，是MSCI亞太指數中排名第二的企業(yè)，由于鐵礦石價格回落并保持穩(wěn)定，今年已經下滑17%，落后于競爭對手。

據彭博社19位分析師的平均預測，截止6月30日的12個月里，預計Fortescue利潤將下降三分之一到13億美元，并在下一年繼續(xù)下滑。

評級機構也堅持認為，2017財年，Fortescue必須繼續(xù)削減其債務至26億美元，這樣才能將信貸指標提高到投資級別。

盡管Fortescue公司在中國以外地區(qū)的銷售額繼續(xù)保持增長，但是中國市場依然占據其收入的93%。在增長放緩和鋼鐵產量下滑的預期下，Fortescue正在擴大在英國，德國和印度等其他市場的業(yè)務，包括印度尼西亞和越南在內的東南亞快速發(fā)展的地區(qū)也是一個重要目標。

開支增加

2018財年，Fortescue資本支出將增長超過四分之一，達到9.08億美元，而Fortescue在未來三年內將花費高達15億美元來開發(fā)地鐵和鐵路，以取代老化的Firetail業(yè)務。該生產商將在7月份之前就鐵橋合資項目的潛在擴張做出決定。

在過去的三年里，降低生產成本，削減60%以上。但是現在，削減成本正在變得越來越困難，因為Fortescue需要處理大量的廢石和更長的運輸距離。South32上個月表示，整個行業(yè)面臨來自更昂貴的原材料投入的新壓力。

下一步在哪里

Forrest表示，Fortescue正準備在鐵礦石之外進行多元化經營，“通過產品多元化和資產開發(fā)來建立我們的營運聲譽，以推動未來的發(fā)展”。

文件顯示，Fortescue正在推進尋找銅和黃金的工作，在新南威爾士州和南澳大利亞擁有約8000平方公里的勘探區(qū)，在厄瓜多爾還有32個特許區(qū)。

紐約ClarksonsPlatouSecuriti分析師JeremySussman表示：“盡管多元化風險總是存在，但我們相信Fortescue會慢慢做到這一點，只有正確的項目才能實現?！?/p>

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