告別持續(xù)虧損，鋼鐵行業(yè)開始復(fù)蘇，此刻，去產(chǎn)能會繼續(xù)嗎？
今年上半年，多家鋼鐵行業(yè)上市公司營業(yè)收入同比仍出現(xiàn)不同程度下滑，但與上期相比明顯收窄。從長江證券(000783,股吧)統(tǒng)計(jì)的36家鋼鐵上市公司看，上半年全行業(yè)營業(yè)收入同比下降8.73%，其中二季度同比上升4.55%。萬得資訊數(shù)據(jù)也顯示，申銀萬國分類下鋼鐵板塊35家鋼企利潤多達(dá)42.79億元，而上年同期為虧損40.94億元。
作為重資產(chǎn)屬性的鋼鐵行業(yè)，現(xiàn)金流對鋼企持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營起到重要作用。長江證券數(shù)據(jù)顯示，上半年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額同比上升32.71%，盈利好轉(zhuǎn)之下，鋼企短期、長期償債能力也有所改善。
鋼企盈利一方面來源于2016年上半年鋼材價格的回暖，也離不開全行業(yè)去產(chǎn)能政策的有序推進(jìn)。
8月31日，已服役56年的包鋼集團(tuán)煉鐵廠2號高爐開始正式拆除。這座容積達(dá)1800立方米、年產(chǎn)能133萬噸的煉鐵高爐，是中國提出推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來，中國鋼鐵行業(yè)拆除的最大一座高爐。
有分析人士表示，此舉正值中國推進(jìn)鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能、實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的關(guān)鍵時期，彰顯中國鋼鐵企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、轉(zhuǎn)型升級的決心。
產(chǎn)能過剩背景下，過去幾年國家持續(xù)下達(dá)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)，但進(jìn)度緩慢。根據(jù)安排，2016年壓減粗鋼產(chǎn)能目標(biāo)為4500萬噸，但今年前7個月去產(chǎn)能僅完成全年任務(wù)的47%。
國家發(fā)改委副主任連維良在近日國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上表示，各地工作進(jìn)展不夠均衡，有少數(shù)地區(qū)鋼鐵、煤炭去產(chǎn)能工作啟動相對較慢，進(jìn)度有待加快。
事實(shí)上，鋼鐵行業(yè)因就業(yè)占比、產(chǎn)值和稅收貢獻(xiàn)等方面影響突出，地方功能屬性相對較強(qiáng)，導(dǎo)致最終實(shí)際改革與去產(chǎn)能力度仍相對有限。
鋼鐵研究總院工程用鋼所副所長蘇航告訴記者：“中國鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能拉鋸戰(zhàn)是市場需求和地方政府行為共同作用的結(jié)果。”中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部部長徐洪才此前也曾經(jīng)向記者透露，地方政府總希望別的地方加快削減產(chǎn)能淘汰企業(yè)，而自己享受去產(chǎn)能帶來價格上漲的好處。
目前來看，鋼鐵企業(yè)的轉(zhuǎn)型具有“中間塌陷”的可能。
從鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型的意愿來看，盈利能力持續(xù)弱勢的上市鋼企重組轉(zhuǎn)型預(yù)期往往最為強(qiáng)烈，如近年持續(xù)虧損的*ST韶鋼、*ST八鋼作為殼資源，在寶武重組的背景下，難免引發(fā)較強(qiáng)資產(chǎn)重組預(yù)期；盈利同樣疲弱的重慶鋼鐵(601005,股吧)和華菱鋼鐵(000932,股吧)，均發(fā)布公告稱將置出鋼鐵資產(chǎn)并轉(zhuǎn)型優(yōu)質(zhì)金融領(lǐng)域。這一類鋼企多為地方國企，經(jīng)營狀況的好壞關(guān)乎地方稅收和就業(yè)情況，因此地方政府會調(diào)用資源予以紓困。
作為經(jīng)營狀況較好的大型鋼鐵企業(yè)正不斷進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級的探索與嘗試。過去一年多，寶鋼和武鋼一直在央企重組和產(chǎn)能遷移方面努力。
雖然鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級不乏亮點(diǎn)，但是經(jīng)營狀況不上不下的“中間層”鋼企卻面臨創(chuàng)新動力(310328,基金吧)不足、活力不夠的問題。以鋼鐵企業(yè)債轉(zhuǎn)股為例，冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)向記者表示，由于企業(yè)自身轉(zhuǎn)型意愿偏弱，地方政府倒逼意識不強(qiáng)，很可能會錯失轉(zhuǎn)型升級的黃金期。
隨著經(jīng)營狀況的好轉(zhuǎn)，處于“中間層”位置的鋼鐵企業(yè)很有可能回歸舊途，怠于轉(zhuǎn)型升級，從而成為中國鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的短板。