鋼鐵行業(yè)“寒冬”還沒有到來。2012年銀行限貸直接導致大量鋼貿流通企業(yè)退出、倒閉。今后，鋼鐵行業(yè)低效益運營將成常態(tài)，部分企業(yè)現(xiàn)金不斷流失，甚至有可能出現(xiàn)資金鏈斷裂。展望2014年，鋼材市場仍將是產(chǎn)能全面過剩下的市場。
1 2014年我國粗鋼產(chǎn)量若能控制在8億t，則國內市場供求基本平衡
預計2013年我國粗鋼產(chǎn)量約7.8億t，粗鋼凈出口量5000萬t，國內市場粗鋼表觀消費量約7.3億t，較2012年實際消費量增加2500萬t左右。這與今年我國GDP預期增長7.7%是相匹配的。
從2001年到2012年，我國每萬元GDP粗鋼消費量和每萬元固定資產(chǎn)投資粗鋼消費量持續(xù)下降。按照當年價格，2013年我國每萬元GDP粗鋼消費量為129kg，2014年預計為121kg；2013年每萬元固定資產(chǎn)投資粗鋼消費量為162kg，2014年預計為142kg。2014年我國經(jīng)濟預期增長7.8%左右，粗鋼消費量在7.5億t左右，鋼材出口量進一步增長的空間有限，粗鋼凈出口量預計在5000萬t，與2013年基本持平。若2014年我國粗鋼產(chǎn)量能夠控制在8億t，則國內市場供求可以實現(xiàn)基本平衡。
2 鋼鐵產(chǎn)能全面過剩決定了2014年鋼鐵企業(yè)將繼續(xù)維持低效益運行
據(jù)鋼之家網(wǎng)站統(tǒng)計，2012年末我國鋼鐵產(chǎn)能約10億t；2013年前9個月我國新投產(chǎn)高爐25座，總容積36147m3，產(chǎn)能3249萬t；2013年四季度還將有34座高爐建成投產(chǎn)，總容積45486m3，產(chǎn)能4139萬t；2014年我國將有37座高爐投產(chǎn)，總容積54253m3，產(chǎn)能4937萬t。到2013年底我國鋼鐵產(chǎn)能達到10.7億t，產(chǎn)能利用率約75.2%；2014年底產(chǎn)能達到11.2億t，即便考慮到2013-2014年淘汰關停的鋼鐵產(chǎn)能，預計到2014年底我國鋼鐵產(chǎn)能也將達到11億t。產(chǎn)能過剩矛盾難以化解。
如何把粗鋼產(chǎn)量控制在8億t的規(guī)模？靠鋼廠之間的協(xié)調來控制產(chǎn)量是不可能的，歸根到底還是要靠市場來調節(jié)。預計2014年我國粗鋼產(chǎn)量很可能在8.2億t。如果國內鋼材市場庫存沒有增加，鋼材市場就不會有根本性改觀，鋼鐵企業(yè)將繼續(xù)維持低效益運行。
3 國內鋼市低庫存常態(tài)化，未來鋼材流通業(yè)態(tài)將呈高效精準短流程化
目前，銀行限貸所引發(fā)的市場風險尚未完全消除，鋼貿流通企業(yè)數(shù)量和經(jīng)營規(guī)模仍處于大幅縮減階段，鋼材流通市場資金短缺、交易沉悶，蓄水池功能弱化。
隨著信息化和物流運輸業(yè)快速發(fā)展，大宗商品電子商務方興未艾，加工剪切配送中心加電子商務將縮短鋼材流通領域的流程，同時也為未來鋼鐵生產(chǎn)和貿易流通企業(yè)高效直達終端的精準配送創(chuàng)造條件。
4 2014年鐵礦石四巨頭新增產(chǎn)能逐步釋放將緩解全球鐵礦石市場供求矛盾
預計2013年全球鐵礦石需求量為19.7億t，2014年為20.15億t，分別較上年增加5400萬t和4478萬t。2013年四大鐵礦石供應商的產(chǎn)量將較2012年增加7000萬t，2014年新增產(chǎn)能約1億t。進口鐵礦石具有低成本優(yōu)勢。目前國內主要港口進口鐵礦石庫存量過低，港存礦在1.1個月的進口量水平，合理水平應該在1.5個月左右。建議鋼廠合理均衡采購，避免出現(xiàn)去年底至今年初鐵礦石價格大幅上漲情況。總體而言，今年四季度到明年上半年鐵礦石價格很難跌破120美元/t，價格主要在130-140美元/t區(qū)間運行。
5 2014年我國焦炭出口有望增加，我國煉焦煤需求決定國際市場價格
2013年1-9月份我國焦化行業(yè)通過減產(chǎn)和增加出口，緩解了國內焦炭市場供求矛盾。2013年我國進口焦煤大幅增長，四季度國際煉焦煤市場價格止跌并略有回升。預計2014年國際國內煉焦煤和焦炭市場全年均價有望略高于2013年。
6 2013年底至2014年上半年國內鋼材市場價格總體呈震蕩回升態(tài)勢
從供給來看，四季度要關注國家環(huán)保政策和淘汰落后產(chǎn)能的具體措施對產(chǎn)量的影響。從需求來看，每年四季度是新開工項目和計劃投資通常較快的時段。從成本來看，鐵礦石港口庫存處于低位，北方鋼廠冬儲需求會對鐵礦石價格構成支撐，價格主要運行在130-140美元/t是可能的。從資金來看，四季度財政資金相對寬裕，一季度銀行貸款發(fā)放較多。
當前國內鋼材市場正處于去庫存階段，價格不會漲，庫存降到最低的時候往往價格也處于低位。目前國內鋼材市場價格水平處于底部區(qū)域，市場成交比較低迷，心態(tài)比較謹慎。四季度到明年一季度，成本有支撐，資金有保障，預計鋼材價格將震蕩回升。總之，預計2014年全年均價水平與2013年基本相當。
7 礦煤焦鋼期貨品種相繼上市后改變了國內鋼企運營模式
以前，鋼鐵企業(yè)采購原燃料采取年度或半年度定價模式，成本相對固定，各企業(yè)的盈利情況主要取決于其銷售能力以及內部管理和技術水平?，F(xiàn)在原燃料定價機制的改變使鋼企付出代價。在2007年和2012年兩年里，國內市場鋼材和進口鐵礦石全年均價基本相當，但鋼鐵企業(yè)的效益卻大幅下降。據(jù)統(tǒng)計，2007年國內重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤1600億元，而2012年只有15.81億元。原料市場化程度的提高吞噬了鋼鐵企業(yè)的盈利能力，但對原料采購遠不如對鋼材銷售那么重視。
隨著礦煤焦鋼各個期貨品種的相繼上市，現(xiàn)貨市場與期貨市場相互作用、相互影響，鋼材和原燃料市場價格變化更加難以把握。鋼鐵企業(yè)如何利用好期貨穩(wěn)定經(jīng)營和做好風險管理將是一個重要課題，而庫存管理是關鍵。
此外，國際宏觀經(jīng)濟形勢和主要國家貨幣政策、我國宏觀調控政策取向、環(huán)保督查和淘汰過剩產(chǎn)能政策的實施力度，財政貨幣政策、金融資本和大宗商品市場及匯率變化也必將對鋼材市場走勢帶來影響。