根據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，3月份全國挖掘機銷量為13744臺，同比增19.35%，1-3月累計銷售20348臺，同比增長15%。

3月旺季銷售增長19%，宏微觀多維度數(shù)據(jù)互相印證需求端改善。

繼2月單月增長39.79%后，3月挖機銷量再次增長19.35%，由于今年春節(jié)提前，市場普遍擔(dān)心旺季需求提前在2月透支。從結(jié)果來看。從多個方面可以印證需求端在持續(xù)改善：

(1)從微觀視角，基建項目(鐵路建設(shè)和農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等)和地產(chǎn)項目新開工情況同比確實略有好轉(zhuǎn);

(2)主要品牌商監(jiān)控的挖掘機開工率已經(jīng)回升到了相對較高的水平，同時小松挖掘機開工小時數(shù)2月份也有12.34%的增長;

(3)二手機市場交易活躍,主要主機廠二手機處理量是去年同期的3倍左右;

(4)宏觀方面，3月份制造業(yè)PMI為50.2%，比上月回升1.2個百分點，自去年8月以來首次回到榮枯線以上。此外，1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長4.8%，改變了2015年全年利潤下降的局面。

受“國二”切換“國三”擾動因素影響，但影響效果有限。

今年4月1日起，主機廠不得生產(chǎn)和銷售裝配“國二”發(fā)動機的整機。因此，3月份是國三換國二的最后一個窗口期，眾多二線品牌主機廠去庫存壓力,實行了降價促銷的措施，使3月份銷量有一定的脈沖效應(yīng)存在。但是，我們考慮整個挖機市場供給格局,二線品牌銷量占比較小，因此對總體銷售的促進作用是相對較弱的，我們測算，行業(yè)3月份去除國二切換因素后，仍然有15%左右的增幅。

從結(jié)構(gòu)來看，大挖增速加快，同時行業(yè)集中度進一步增大。

從國內(nèi)銷售細分結(jié)構(gòu)來看，小挖同比增長16.95%，中挖同比增長10.12%，大挖增長72.51%，三者分別占比為62%、29%、9%,大挖占比同比提升了3個百分點。大挖增速提升也表明了在基建、采礦等大型工程領(lǐng)域需求有所提升。在行業(yè)集中度方面，三一市占率提升到19%，相比2015年全年提升了2個百分點，集中度進一步提升。