剛性需求仍存 原料小幅震蕩
在下游階段性補庫及召開環(huán)保會議的共同影響下，上周末起國內鋼坯價格強勁反彈，并帶動鐵礦石、廢鋼等原料價格連續(xù)回升，但由于缺乏有效成交的支撐，周二起價格再度開始回落，市場觀望氣氛濃重。
鐵礦石跌停 引領商品回調
盡管中國的住宅開工量出現反彈，并且基礎設施建設超越房地產成為最大鋼鐵消費市場，但下半年的改善可能還不夠強勁，不足以支撐鐵礦石價格。高盛分析師ChristianLelong和AmberCai預測，未來四個季度鐵礦石價格看跌，到9月末將跌至每噸49美元，到2016年4-6月當季將進一步跌至44美元。
礦貿商不必過分悲觀，抓住時機是王道
7月以來，鐵礦行情一直低迷，而8月行情也無好轉跡象。主要是7月和8月本就是鋼市的傳統淡季，而今年由于受厄爾尼諾事件影響，全國多地頻發(fā)暴雨及高溫天氣，下游開工多有影響，而鋼廠庫存本就基數大，加上鋼價一跌再跌，甚至現在的螺紋鋼連一元一斤的白菜價都不及，鋼坯價格亦是大幅下行，鋼廠迫于資金壓力，多減產停產，再加上9月初北京將舉行紀念抗戰(zhàn)70周年大閱兵活動，為保證閱兵期間北京的空氣質量，環(huán)保治理期間河北等地又有一大批鋼廠減產停產，因此，由于下游需求實在太差，8月份鐵礦石是看不到一點好轉的希望的。
FMG全財年發(fā)運量創(chuàng)新高
目前，FMG已完成全部產能擴建計劃，并保持年均1.65億噸的發(fā)運量水平。盡管有潛力進一步提升發(fā)運量，但FMG表示本財年運量仍將維持在這一水平，以最大限度地提高利潤率。
500強收入增加、利潤減少：能源礦產公司巨虧
《財富》世界500強總收入達31.2萬億美元，比去年略增不到0.5個百分點，但總利潤大幅下滑14.76%。全球最大的礦業(yè)、能源公司股價跌至金融危機期間的水平，必和必拓、嘉能可無論盈虧，股價相較去年中已跌去了近一半。
大宗商品“跌跌不休”陷十三年低谷
近來，石油輸出國組織(OPEC)6月原油產量升至三年高位，另外伊朗核協議達成造成更多原油流入市場的預期，令原油供給過剩局面加重，油價承壓。7月22日，美國能源信息署(EIA)公布了截至7月17日的庫存數據，顯示上周美國原油庫存意外增加，美國原油庫存增長256.8萬桶，預期減少225.8萬桶。受此消息影響，美國時間7月22日，WTI原油9月期貨價格一日內下挫2.59%，跌破50美元/桶，收報49.19美元。
航運板塊半月漲超48%
BDI指數自7月3日以來已連續(xù)14個交易日上漲，昨日最新數據已漲至1118點，較今年2月份509點歷史低點累計上漲119.65%。我國沿海散貨運價等指數近期也隨之連續(xù)上漲，航運業(yè)景氣度明顯回升。此外，受國際原油價格持續(xù)調整等利好因素刺激，A股市場航運板塊近期表現活躍。昨日板塊全線飄紅，整體上漲4.90%，中海海盛、中國遠洋、南京港三股漲停，近半月以來該板塊整體上漲超48%。
稅收優(yōu)惠政策利好廢鋼 惠及鋼鐵
在6月26日財政部和國家稅務總局發(fā)布的《關于印發(fā)〈資源綜合利用產品和勞務增值稅優(yōu)惠目錄〉的通知》(財稅[2015]78號)中明確，符合相關技術標準和相關條件的廢鋼鐵加工類企業(yè)可享受增值稅即征即退30%的優(yōu)惠政策，利用冶金渣(鋼渣)加工成水泥原料、用于混凝土添加料的企業(yè)可享受即征即退70%的優(yōu)惠政策。在這樣的背景下，中國廢鋼鐵應用協會聯合中國鋼鐵工業(yè)協會、全聯中小冶金企業(yè)商會等7家相關協會，共同舉辦了2015廢鋼鐵行業(yè)大會，探討今后稅收優(yōu)惠政策精神落實的相關工作。
簡評：對于廢鋼鐵行業(yè)，增值稅即征即退的稅收政策支持是有必要的，但應當考慮怎樣避免社會投機資本因政策優(yōu)惠的原因進入這個行業(yè)。貫徹和執(zhí)行好優(yōu)惠政策，對今后廢鋼鐵行業(yè)的發(fā)展，以及鋼鐵企業(yè)多‘吃’廢鋼的經營發(fā)展戰(zhàn)略，都具有重要作用。
下游耗煤量回落
目前赤道太平洋地區(qū)大氣和海洋處于溫和的厄爾尼諾狀態(tài)。根據多數的厄爾尼諾—南方濤動 (ENSO)預測模型，厄爾尼諾現象有可能進一步加強，在未來數月達到強厄爾尼諾水平，并最終持續(xù)到2016年初春。這意味著厄爾尼諾可能帶來的異常天氣 將持續(xù)更久。根據多年統計資料顯示，厄爾尼諾容易導致我國長江中下游地區(qū)多雨、華北干旱和東北冷夏，而這樣的天氣抑制煤炭消耗的可能性較大。
簡評：目前赤道太平洋地區(qū)大氣和海洋處于溫和的厄爾尼諾狀態(tài)。厄爾尼諾容易導致我國長江中下游地區(qū)多雨、華北干旱和東北冷夏，而這樣的天氣抑制煤炭消耗的可能性較大。且由于煤炭市場供給過剩的問題依然存在，今年動力煤現貨價格幾乎一直在下跌或持穩(wěn)，只有動力煤期貨盤面在4—5月出現短暫的反彈。下跌趨勢很難改變。
FMG二季度C1成本降至22.16美元
四大礦山之一FMG今日(23日)發(fā)布二季度財報，二季度鐵礦石運量為4240萬噸，與預期值持平，并且已完成擴產計劃，保持年均1.65億噸的運量，此外C1成本亦顯著下降至22.16美元/濕噸。
簡評：FMG6月的C1成本已顯著降至19美元/濕噸，這使得其總到岸成本大幅下降。使得之前龐大的債務到期時間延至2019年6月。大大穿了一口氣。不過也要看到，雖然FMG降成本顯著，但發(fā)貨量僅與預期持平。
鐵礦石價格逐漸企穩(wěn)
在經濟低迷的大背景之下，基建板塊愈發(fā)表現出弱勢形態(tài)。周一，受進口影響，鐵礦等出現了不同程度的反彈，鋼材也跟隨大幅反抽。在進入超跌后的底部震蕩收窄后，技術層面上，螺紋等期貨已經表現出強烈的反彈需求。
簡評：隨著連續(xù)降息降準、擴大財政支出和清費降稅、實施重大投資項目工程包和消費工程包等一系列穩(wěn)增長政策逐步見效，中國經濟有望出現溫和復蘇態(tài)勢，給鐵礦石的再一次復蘇，提供了支撐。
電商讓鋼貿商又愛又恨
，一些鋼貿商認為，鋼鐵電商不能完全替代鋼貿商，至少在終端市場，鋼鐵電商的渠道還很難占 領。這是因為鋼材品種規(guī)格繁多，用途多樣、要求不一，售前、售中、售后的服務，都需要專業(yè)人員現場服務，這不是僅靠線上交易就能搞定的。鋼鐵電商要走的路 還很長，能否生存、如何發(fā)展，還有很多的未知數。
鐵礦石價格逐漸企穩(wěn) 螺紋鋼期貨有望小幅反彈
在經濟低迷的大背景之下，基建板塊愈發(fā)表現出弱勢形態(tài)。周一，受進口影響，鐵礦等出現了不同程度的反彈，鋼材也跟隨大幅反抽。在進入超跌后的底部震蕩收窄后，技術層面上，螺紋等期貨已經表現出強烈的反彈需求。
鋼市補庫行情曇花一現
近期螺紋鋼底部波動加劇。目前螺紋期貨主力合約從1510合約換月為1601合約，新主力合約受20日均線和60日均線壓制，走勢不容樂觀。從基本面來看，鋼材需求不見實質好轉，鋼廠減產依然不夠，庫存和資金壓力繼續(xù)存在，鋼材現貨上漲依然壓力重重。
簡評：7月中旬以來，隨著期鋼低位反彈，華北、華東、華南都出現了下游補庫、價格反彈的跡象。但好景不長，補庫行情只持續(xù)了三天，各地成交再度回落，前面漲幅回吐過半。短期來看，新開工不足和資金緊張依然制約鋼市，7、8月鋼市都難見實質好轉。
下周鋼材各品種預判(7.27-7.31)
期螺：本周期螺主力1601沖高回落，前20名主力持倉分析，空頭增倉力度明顯大于多頭。日K線顯示，周一因環(huán)保炒作拉出放量大陽線，但隨后被連續(xù)兩個中陰線完全吃掉，上漲形態(tài)被破壞，多頭信心受挫。周、月K線顯示，均線壓制明顯，空頭形態(tài)不變。目前淡季需求較弱，現貨市場延續(xù)弱勢，而美元走強，大宗商品繼續(xù)承壓，整體不利因素較多，抑制期螺反彈。綜合分析，在沒有外界突發(fā)因素的刺激下，短期內期螺仍將弱勢震蕩。
北京閱兵 鋼價拉漲? 你怎么看?
隨著大幅回吐行情的開啟，螺紋鋼期貨、熱軋期盤在23日跌幅有所收窄，坯價走低力度也有所減緩，而北京閱兵將啟動重大活動空氣質量保障方案，北京周邊的河北地區(qū)鋼廠或再面臨減修停產等操作，對于鋼市或形成部分支撐。據跟蹤顯示，去年的APEC會議前即爆出環(huán)保保障方案，消息一出，國內鋼鐵價格短期上漲了200元左右，北京周邊300公里內的鋼鐵企業(yè)生產都將受到影響。但經過短暫的大幅拉漲后又快速的回落。盡管需求低迷成為市場難以逾越的硬傷，市場心態(tài)也呈現的是重創(chuàng)后的極度低迷，但是供應的減量消息卻能夠持續(xù)出現較為可觀的刺激效應，顯然對于市場來看依然奏效。北京閱兵期間仍將實施與APEC會議同級別的環(huán)保保障方案，同樣會要求北京周邊的鋼鐵企業(yè)限制產量。目前國內鋼材價格處于近二十年的歷史低位，鋼廠虧損嚴重，如果鋼企能夠借助此次環(huán)保風出現檢修或者減產操作，對于市場或能形成較積極的支撐作用。但短期以及局部效應是飲鴆止渴還是能夠持續(xù)提振，仍難定論。不可否認的是，盡管在環(huán)保風的刺激下，由于缺乏資金的力挺，市場的奇跡還是不要期待為好。
建材市場價格高位回落 需求不佳
23日建材現貨市場價格再次小跌。上海、杭州、南京、合肥、福州、南昌、南寧、廣州、長沙、武漢、鄭州、天津、石家莊、西安、蘭州、烏魯木齊市場價格下跌10元-60元/噸。其中，南昌、武漢市場價格跌幅較大，為60元/噸。重慶、成都、貴陽市場價格上漲10元/噸。現全國市場HRB400(20MM)均價在2096元/噸，較上一交易日價格下跌16元/噸。
下游進入觀望 冷軋價格弱勢下調
昨日冷板指數較上一交易日下跌0.17%。截止到23日全國24個主要城市冷軋價格弱勢下調，具體如下。0.5mm冷軋板卷平均價格較上一交易日下跌12元/噸，其中上海市場價格下跌30元/噸。1.0mm冷軋卷板平均價格較上一交易日下跌7元/噸，其中武漢市場價格下跌30元/噸。
商家出貨受阻 中厚板價格繼續(xù)下滑
受北方區(qū)域鋼坯價格出現反復的影響，貿易商心態(tài)轉弱的系列影響，市場心態(tài)受到一定的影響。主流鋼廠邯鋼、萍鋼、鞍鋼貿易商普遍表示出貨存在較大阻力，下游拿貨積極性受到明顯影響。從江陰地區(qū)的市場情況來看，市場跌幅有所放大，隨著于長達以及萍鋼指導價的快速下調，看空心態(tài)對當地市場貿易商影響更加明顯，操作節(jié)奏也是以快速出貨加快資金流轉速度為主，對本地市場整體也產生部分的沖擊。
熱軋價格窄幅調整 成交一般
從市場反饋情況來看，上海市場價格小幅下跌，在期貨下跌、現貨價格跳水之下，市場心態(tài)轉差，商家出貨較之前困難，在基本面沒有好轉下，預計今日市場價格將繼續(xù)趨弱。京津市場價格小幅下跌，市場交投氣氛清淡，成交情況一般，好在市場到貨偏慢，商家并不急于套現，預計今日市場價格將窄幅調整為主。
鋼市正在儲備逆轉條件
其實，本次唐山環(huán)保加碼雖有炒作成分，但其中也不乏真正的治污決心，目前距離9月3日大閱兵只有1個多月的時間，再加上明年的世園會，唐山乃至河北政府都不可能掉以輕心。嚴格控制鋼鐵等重污染行業(yè)的排污肯定是必須做的，但是否真的會要求不達標鋼企全部停產整頓或對其集體做出懲罰還有待商榷，畢竟這里面的得失需要好好權衡。不過當地鋼廠的生產會受到干預是肯定的。據監(jiān)測數據顯示，本周唐山地區(qū)高爐開工率就下降了2.6個百分點，至88.3%。由此可見，后期產量應該是會呈現下降趨勢，只是下降的程度不會像預期中那么大，對市場供需的調節(jié)力度也就會大打折扣。
下周鋼材價格走勢預警:供需兩弱 低位整理
本周初因唐山環(huán)保引發(fā)的全國鋼價上漲最終未能持續(xù)，一方面表明當前供需形勢仍未得到明顯改善，鋼價上漲缺乏基礎;另一方面也表明前期價格超跌已經引起市場強烈的盼漲心理，市場價格底部或已基本探明。短期市場供需兩弱的局面依然難改，鋼價或將以低位整理為主?；诖?，對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。
日照鋼鐵精品基地主體工程預計9月中旬開工
為確保項目主體工程順利開工，公司采取倒排工期的方法，逐一明確各建設單元目標，制定了相應的 考核激勵措施。工程管理部確定了三個階段奮斗目標，采取壓茬進行，流水作業(yè)等超常規(guī)施工方式，加快現場施工進度;煉鐵項目部以盡快完成初步設計工作為第一 階段重點，并分別將施工準備、現場進駐作為二、三階段目標;煉鋼項目部以滿足公司的網絡計劃為最高目標，制定分階段推進目標，組建靈活的推進團隊，實行看 板管理，進行過程監(jiān)督與協調。
湖南省將支持華菱集團改革發(fā)展
近年來，面對產能過剩、競爭加劇等不利因素，華菱集團堅持“挖內潛、穩(wěn)增長、調結構、促改革”，2012年~2014年累計挖潛增效160億元。
簡評：近年來，面對產能過剩、競爭加劇等不利因素，華菱集團堅持“挖內潛、穩(wěn)增長、調結構、促改革”，2012年~2014年累計挖潛增效160億元。作為湖南鋼鐵業(yè)的代表之一，政府的支持意味著鋼企多了一個“靠山”。
商務部劍指日韓等取向電工鋼
昨日(7月23日)，商務部發(fā)布2015年第23號公告，決定自即日起對原產于日本、韓國和歐盟的進口取向電工鋼進行反傾銷立案調查。商務部的材料顯示，此舉是應武漢鋼鐵(集團)公司(以下簡稱武鋼)、寶鋼集團有限公司(以下簡稱寶鋼)代表國內取向電工鋼產業(yè)正式提交的反傾銷調查申請。
簡評：取向電工鋼屬于高端品種，從國內市場構成來看，我國目前雖不依賴進口，但每年也還有一部分進口需求?！∪欢枕n歐美等出口至中國的取向電工鋼對國內同類產品造成了典型的“成本-價格擠壓”作用，銷售價格的下降幅度高于單位成本下降幅度。相比出口面對的已成常態(tài)化的國外反傾銷，此次武鋼與寶鋼提請反傾銷調查，更多在于保障自身權益。
渤海鋼鐵鋼搬遷改造1780毫米熱軋工程25日開工
中國二冶集團承攬了該項目的管坯庫、主軋跨、加熱爐、粗軋機組、精軋機組主電機、軋輥間、冷卻卷取與綜合管線等內容及上述工程范圍內的廠房基礎土建、鋼結構、維護結構、設備及設備基礎、工藝部分鋼結構等全部工程建筑安裝。
鋼鐵企業(yè)的產能過剩是個長期命題
鋼鐵工業(yè)是國民經濟的基礎產業(yè)，在這一輪的產能過剩中表現的尤為突出。2012至2014年我國粗鋼產能僅分別得到72%、74.9%和低于74.8%，由于統計的不完全性，實際水平可能更低。嚴重的產能過剩導致鋼材價格持續(xù)下跌，鋼鐵企業(yè)生產經營持續(xù)困難，行業(yè)整體效益大幅下滑。鋼材價格自2011年4季度以來一路下跌，屢創(chuàng)新低。鋼鐵協會鋼材綜合價格指數已從2011年4季度末135.93的高點跌至2015年1月末的77.13，跌幅超過40%，噸鋼材累計降價已達2100元。鋼鐵行業(yè)盈利水平持續(xù)下降，大中型鋼鐵企業(yè)整體上徘徊于盈虧邊沿。如何化解鋼鐵企業(yè)的產能過剩問題已經是擺在中國經濟轉型過程中最為典型的問題。
簡評：除了經濟周期的因素，引起中國鋼鐵行業(yè)產能過剩的問題往往來源于一些制度的痼疾。這其中一個很重要的原因就在于地方政府競爭行為導致的重復建設，這在繁榮時期還顯現不出危害，但到了蕭條時期便顯示出其危害。