礦業(yè)巨頭巴西淡水河谷南部系統(tǒng)某礦區(qū)1號壩上周發(fā)生潰壩事故，并造成嚴重人員傷亡和財產(chǎn)損失。作為后續(xù)補救措施之一，淡水河谷于當?shù)貢r間周二宣布，公司已向巴西能源和環(huán)境部提出關(guān)閉10座上游水壩的申請并獲得批準，以此結(jié)束大壩存在的隱患。
據(jù)上證報報道，業(yè)內(nèi)分析稱，上述決定每年將影響到4000萬噸鐵礦石，其中包括1100萬噸球團礦。消息傳出后，商品市場隨之出現(xiàn)異動。30日早盤，包括1905主力合約在內(nèi)的多個大商所鐵礦石期貨合約沖至漲停。到尾盤時，主力合約打開漲停，最終以5.58%的漲幅收于587元/噸。
由于海外四大礦商持續(xù)增產(chǎn)，近年來鐵礦石始終處于供大于求的狀態(tài)。但此次淡水河谷宣布關(guān)閉10座上游水壩，加上2015年因薩馬科潰壩事件已關(guān)閉9座大壩，將大幅減少鐵礦石供應量。
川財證券點評稱，根據(jù)Mysteel等機構(gòu)統(tǒng)計，當前鋼廠鐵礦石原料庫存天數(shù)已經(jīng)達到34天，且礦山停產(chǎn)后也會出售庫存作為緩沖，該事故對短期鐵礦石供需影響有限。但隨著實質(zhì)性停產(chǎn)推進，或?qū)⒏淖兾磥?-3年的鐵礦石供需格局，關(guān)注該事態(tài)進一步發(fā)展。
去產(chǎn)能持續(xù)發(fā)力
苗圩29日在國新辦發(fā)布會上表示，2018年超額完成3千萬噸鋼鐵去產(chǎn)能目標任務(wù)。到2018年年底，已提前完成“十三五”確定的鋼鐵去產(chǎn)能1.4-1.5億噸的上限指標。但是還有個別幾個省“十三五”鋼鐵去產(chǎn)能目標沒有完成，大概2千萬噸，我們要繼續(xù)支持。另外，400萬噸電解鋁產(chǎn)能實現(xiàn)了跨省置換。通過這些措施，工業(yè)產(chǎn)能利用率得到大幅度提升，帶來了鋼鐵、電解鋁等行業(yè)價格恢復性增長，實現(xiàn)效益快速增長。
1月22日，國家發(fā)展改革委就宏觀經(jīng)濟運行情況舉行發(fā)布會，國家發(fā)改委政研室副主任兼發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋表示，2018年，國家發(fā)改委會同去產(chǎn)能部際聯(lián)席會議有關(guān)成員單位，堅持以“破、立、降”為主攻方向，持續(xù)推進結(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能、系統(tǒng)性優(yōu)產(chǎn)能，供給結(jié)構(gòu)不斷改善，發(fā)展質(zhì)量效益穩(wěn)步提升。從目前情況看，經(jīng)過各地區(qū)各有關(guān)部門共同努力，“十三五”煤炭行業(yè)和鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的主要目標任務(wù)基本完成，下一步要繼續(xù)在提升供給質(zhì)量上下功夫。
此外，1月21日，生態(tài)環(huán)境部大氣環(huán)境司司長劉炳江在例行新聞發(fā)布會上表示，生態(tài)環(huán)境部將分類推進重點行業(yè)污染深度治理，第一個重點是推進鋼鐵行業(yè)超低排放工作，鋼鐵行業(yè)深度治理將是今年大氣污染防治的重點。同時，在服務(wù)鋼鐵行業(yè)的環(huán)境治理上，劉炳江強調(diào)，首先要解決“劣幣驅(qū)逐良幣”的問題，再就是要打擊低價中標環(huán)保改造項目的問題。
鋼企凈利有望普漲
目前申萬鋼鐵行業(yè)33家上市公司中，已有24家披露2018年度業(yè)績，其中預增公司達23家，去年鋼鐵行業(yè)持續(xù)保持高景氣度。其中，華菱鋼鐵去年業(yè)績創(chuàng)史上最優(yōu)，重慶鋼鐵業(yè)績預增幅度最高。
華菱鋼鐵(000932)1月30日晚發(fā)布業(yè)績預告，預計2018年凈利為66.3億元至69.3億元，同比增長61%-68%，再創(chuàng)年度歷史最優(yōu)業(yè)績。2018年鋼鐵行業(yè)繼續(xù)保持良好經(jīng)營態(tài)勢，公司持續(xù)推進精益生產(chǎn)，全年高爐穩(wěn)順運行，生產(chǎn)效率大幅提升，鐵、鋼、材產(chǎn)量均創(chuàng)歷史新高。
去年12月初華菱鋼鐵公布重大重組預案。若方案順利實施，華菱鋼鐵將持有華菱漣鋼、華菱湘鋼、華菱衡鋼和華菱節(jié)能 100%的股權(quán)，初步交易作價合計約105億元。隨著未來華菱集團的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將注入上市公司，將進一步提升上市公司在鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)位勢和盈利能力。
基于對公司未來發(fā)展前景的信心，控股股東華菱集團已于2018年12月27日到2019年1月18日，通過集中競價交易方式增持2000萬股，股份增加0.66%，權(quán)益變動后持股比例為60.98%，投入資金約1.25億元。
此外，1月28日晚間公告，重慶鋼鐵預計2018年凈利潤與上年同期相比，將增加13.6億元到16.32億元，同比增加425%到510%。
機構(gòu)堅定推薦鋼鐵股
招商證券認為，從鐵礦石2019年的供需來看，供給端預計增加3800萬噸，需求端方面，東南亞預計新增1800萬噸鋼鐵產(chǎn)能?；颈３止┬杵胶?。國內(nèi)預計增加850萬噸鋼鐵產(chǎn)能，疊加環(huán)保限產(chǎn)放松，預計2019年鐵礦石基本面邊際改善，價格均價上移。關(guān)注鐵礦石標的，海南礦業(yè)，金嶺礦業(yè)。
中信建投認為當下鋼廠階段性掌握冬儲鋼材定價權(quán)就是鋼鐵股估值修復最大的底氣之所在。目前，鋼廠原料庫存整體已完成春節(jié)備貨，巴西礦難對鐵礦石市場的主要還在預期層面，若是引發(fā)巴西方面的安全檢查或長期整改對2019年上半年鐵礦石市場也是一個提振。從目前鋼材和鐵礦石的關(guān)系來看，這對鋼廠盈利的侵蝕有限，反而有助于提振鋼價。繼續(xù)堅定推薦鋼鐵股，低估值、高分紅的龍頭股，是提振板塊人氣的核心。重點推薦三鋼閩光、柳鋼股份、寶鋼股份、鞍鋼股份以及雄安概念股新興鑄管以及風險已基本出清而2019年盈利仍有提升的攀鋼釩鈦。
民生證券預計節(jié)后壘庫幅度或不及去年，需求啟動后，庫存去化速度較快，或造成階段性供需錯配。繼續(xù)關(guān)注冬儲，電爐及鋼廠減產(chǎn)、限產(chǎn)的邊際影響。建議關(guān)注建材主線及歷史分紅較高標的：方大特鋼、柳鋼股份、三鋼閩光、新鋼股份、南鋼股份、韶鋼松山、華菱鋼鐵、寶鋼股份、攀鋼釩鈦、大冶特鋼。
國信證券表示，鋼鐵股去年分紅比例普遍較高，今年高利潤延續(xù)，且資產(chǎn)負債率已普遍調(diào)整到合理水平，高股息率值得期待。建議關(guān)注低負債、低估值、潛在高股息率的上市公司，比如方大特鋼、三鋼閩光、柳鋼股份等。
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